百富策略平台八成营收下滑，近3年跨国仪器巨头在华业绩大起底

导读：2024年跨国仪器企业在华营收普遍下滑，仅默克实现增长，多家企业连续两年下降，受中美贸易摩擦、经济环境及市场竞争等多重因素影响。

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过去十余年间，作为全球最活跃的新兴市场，中国市场对全球科学仪器市场的影响力逐年攀升。回顾过去数年跨国企业在华业绩，可谓节节攀升，在华营收已成为众多跨国仪器企业全球业绩的核心支撑。

024年，受中美贸易战、经济环境、市场供需等多重因素影响，全球科学仪器行业面临更多挑战。仪器信息网特别梳理了2022-2024年跨国企业在华业绩情况，聚焦重重挑战下外企在华的机遇与挑战。

注：序号为按总营收排序

在2024年全球上市仪器公司营收TOP20的企业中，共有11家在财报中公布了其在华营收情况。从整体看，除默克外，其余企业在中国市场均有不同程度下滑。在公布数据的企业中，在华业绩超10亿美元的共有3家：丹纳赫、默克和安捷伦。

从具体营收规模看，2024年跨国仪器企业在华营收前五名依次为：

默克以32.98亿美元位居榜首，是榜单中唯一实现增长的企业，同比上升5.8%，在2023年营收下降14.2%后逆势反弹。

丹纳赫以28.05亿美元位列第二，但同比下降10.8%，连续两年下滑，2023年营收31.43亿美元，同比降13.0%。

安捷伦以12.20亿美元位列第三，同比下降11.6%，连续两年下滑，2023年13.80亿美元，下降7.9%。

岛津与梅特勒-托利多分别以6.30亿美元、6.22亿美元的营收位列第四和第五。

整体来看，多数企业持续承压，超八成上榜企业2024年在华营收同比下降，部分企业更连续两年下滑。例如，因美纳2023年营收同比降18.6%，2024年降幅进一步扩大至19.8%；丹纳赫、梅特勒-托利多、沃特世连续两年降幅超10%。

从在华业绩占比的角度分析，诸多企业在华业绩占比也呈现下降趋势。这既反映了业绩不佳，也显示出中国市场活力相较于全球市场相对低迷。2024年，安捷伦在华业绩占比18.74%，岛津占比16.95%，梅特勒-托利多占比16.06%，较此前高位超20%的水平下滑明显。

这与2022年前的业绩情况形成鲜明对比。2022年，在2021年各大企业实现惊人增长后，在华业绩也呈现暴增态势，远超行业平均水平。这也不难解释，为何2024年财报季多家企业在业绩汇报会上大幅着墨分析中国市场的挑战。

部分典型企业分析

丹纳赫：2024年，我们有约12%的销售额来自中国。因此，中国的政治、经济、法律、合规、社会及商业环境总体上可能对我们的业务和财务报表产生不利影响。此外，中国政府通过实施行业特定政策，在规范行业发展方面持续发挥重要作用，并通过制定货币政策和确定对特定行业或企业的待遇，保持对中国经济增长的调控。中国及全球其他主要经济体推行的财政政策的长期影响存在重大不确定性。中国环境的不确定性或不利变化、中国政府政策或法律法规的不利变化，可能对中国整体经济增长或我们所参与的特定行业产生不利影响，并可能对我们的业务和财务报表造成不利影响。

沃特世：2024年，公司从中国市场获得的总净销售额为3.97亿美元，较2022年的5.65亿美元有所下降。中国市场销售额这一显著的30%降幅，源于不同类别的客户普遍对我们产品的需求下降，而这一需求下滑由多重因素驱动：中国经济环境的恶化、中美之间的贸易紧张局势与关税及其对我们业务（尤其是客户采购决策）的影响、中国本土及国际竞争对手的竞争加剧、中国政府持续收紧对政府资助客户的采购限制，以及中国市场面临的其他监管与合规挑战及不确定性——所有这些因素已对我们在华业务和运营产生不利影响，并可能持续造成负面影响。

安捷伦：公司生命科学与应用市场、诊断与基因组学业务板块的净收入均出现下滑（主要集中在制药市场），主要原因是客户资本支出的整体压力在2024年持续存在。在明科学与应用市场领域，亚太地区的收入下滑则由中国在液相色谱、液相色谱质谱、气相色谱质谱及光谱业务领域的需求下降所推动。

梅特勒-托利多：中国在我们的业务和财务业绩中占据重要份额，并在我们的全球供应链中发挥关键作用。例如，2024年，我们的在华业务占外部客户销售额的16%、占部门总利润的29%，以及约占全球产量的30%。近年来，地缘政治紧张局势加剧，尤其是美国与中国之间。这些地缘政治问题除其他影响外，导致了关税和贸易限制的增加。中国政府及其他国家政府也更加关注国内采购要求。此外，由于政治紧张局势加剧和潜在的关税上调，许多企业正寻求提升供应链的灵活性，这可能导致对华外国投资减少。中国经济持续承压，且受房地产市场问题的影响——该问题影响了国内消费，而房地产市场历来是政府刺激措施的资金来源之一。所有这些风险可能导致在华销售额下降及成本上升。在经历了2021年和2022年显著增长后，中国市场需求于2023年下半年大幅下滑，并在2024年持续这一趋势。我们的业务在制药/生物制药、食品制造和化工等核心领域的市场需求中受到显著影响。市场环境也可能像2023年所经历的那样波动剧烈且快速变化。

不难看出，外企在华业绩承压是多维度的。一方面，市场竞争加剧——国内仪器企业技术与产品质量快速提升，逐步抢占市场份额，部分国产高端仪器在性能上已接近国际水平，压缩了跨国企业的生存空间；另一方面，全球经济不确定性、贸易摩擦、汇率波动等因素，增加了跨国企业在华运营成本与风险。

结语

当然，我们也能看到，面对市场变化，跨国企业也在加速战略调整，一方面加大在华技术研发投入，推出更贴合本土需求的产品；另一方面深化本地化生产与服务，降低供应链成本。

2022至2024年间，跨国仪器公司在中国的经营状况经历了从快速增长到显著挑战的转变。这一时期，受中美贸易战、全球经济环境变化以及市场供需关系调整等多重因素的影响，跨国企业在华业绩普遍遭遇下滑。尽管如此，中国市场作为全球最具潜力的市场之一，其重要性依然不可忽视。

总体而言，虽然2022-2024年期间跨国仪器公司在华业务面临诸多困难，但随着企业战略调整措施的逐步实施及其对中国市场长期潜力的信心，未来仍有望迎来转机。同时，这也预示着跨国企业需要更加灵活和创新地适应快速变化的全球经济格局，以维持并增强其在中国乃至全球市场的竞争力。